Curso Bovespa

Curso sobre a bolsa de valores

O que são opções de compra?

Existem dois tipos de opções, as opções de compra também conhecidas como opções americanas, e as opções de venda também conhecidas como opções européias. Ambas opções possuem o mesmo sentido de contrato, ou seja, quem as negocia estão concordando com um contrato, quem compra é o comprador, e quem vende é o lançador.

O comprador possui direitos e o lançador possui deveres. Se eu vender 200 opções de compra meu dever é vender minhas ações ao valor de exercício, até a data de vencimento. Se eu comprar 200 opções de compra, meu direito é de adquirir essas ações ao valor de exercício, independente de seu valor no mercado. Obviamente, estarei no lucro se as ações subirem bastante e eu conseguir comprá-las a um preço bem mais abaixo.

As opções de compra são formadas pelas 4 primeiras letras do ativo + uma letra de A a L que corresponde ao mês do vencimento, segue a lista:

A – Janeiro
B – Fevereiro
C – Março
D – Abril
E – Maio
F – Junho
G – Julho
H – Agosto
I – Setembro
J – Outubro
K – Novembro
L – Dezembro

Vamos a um exemplo prático. Se eu comprar 200 PETRF24 terei o direito de comprar 200 PETR4 a R$ 24,00 até o vencimento. Nesse caso, a série F vence na terceira segunda-feira do mês de Junho. Quem vendeu essas opções, terá o dever de me vender suas ações a R$ 24,00 até o vencimento, independente de seu valor no mercado.

Uma observação que gostaria de deixar também, é que o exercício das PETRF24 é de R$ 23,58 devido descontos em dividendos e juros pela Petrobrás, porém deixei o valor R$ 24,00 apenas para não confundir o leitor que está aprendendo agora sobre o mercado de opções. Quando uma empresa distribui dividendos, ou proventos, o valor é descontado do exercício das opções. No caso acima, PETRF24 possui sim o strike no valor de R$ 24,00 porém com os dividendos, esse valor foi descontado ficando R$ 23,58.

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